01

  日韩疫情添剧

  在高强度防控下,吾国疫情已初步得到限制,但近期日韩疫情显现凶化。

  据路透社报道,美国疾病约束与预防中央(CDC)指出日本、韩国、台湾、新添坡等国新冠病毒已进入社区传播阶段,并将日韩列入第2级“Alert”,旅走需进走稀奇预防措施。据新华社报道,截至2月24日上午9时,韩国新添161例确诊新冠肺热病例,累计确诊763例,其中三星龟尾智能手机工厂因员工感染肺热一时关闭工厂,SK海力士利川工厂有800名员工阻隔但工厂平常运转;截至23日晚9半,日本累计确诊838例病例,东京当局宣布作废或推迟异日三周主理的大型运动。

  02

  日韩在半导体原原料产业链的地位

  据SEMI、公司公告等,2018年日韩在半导体原原料产业链市场份额较高的详细产品包括:硅片(63%)、光刻胶(72%)、掩膜版(60%)、电子级氢氟酸(93%)、溅射靶材(50%)、硅微粉(90%)、MLCC粉体(>50%)。

  按照SEMI、群智钻研数据,在内存周围北京pk10官网,2018年三星、海力士占有全球DRAM 73%市场份额北京pk10官网,三星、铠侠、海力士占有全球3D NAND 65%市场份额。在面板周围北京pk10官网,LG、三星、夏普等日韩厂商占有全球约45%市场份额,OLED周围三星占有全球超90%份额。在被动元件周围,日韩占有全球被动元器件65.2%市场份额。

  03

  疫情冲击带来怎样的影响

  华泰策略团队认为,从短期来看,日韩疫情发酵能够影响产能,从而导致产品价格上涨,而国内的相关产业有看直批准好。从永远来看,技术对比角度,吾国面板和动力电池周围与日韩技术挨近,华泰策略团队认为,若后期吾国率先走出疫情影响,在面板和动力电池等周围的全球份额有看进一步膨胀,而对于尚且存在技术差距的存储半导体和半导体原料等周围来说,则能够添速对中矮端环节的替代。

  华泰化工&TMT团队认为,若疫情造成产能冲击,日本优先保障高端光刻胶供答,利好强力新材(300429,股吧)、上海新阳(300236,股吧)、永太科技(002326,股吧)等;在中矮端8寸硅片周围有利于中环股份(002129,股吧)等;在电子级氢氟酸周围利好巨化股份(600160,股吧)、多氟多(002407,股吧)等;此外亦利好飞凯原料(300398,股吧)(混晶原料、IC封装原料等)、南大光电(300346,股吧)(电子特气)、江丰电子(300666,股吧)(高纯溅射靶材)、雅克科技(002409,股吧)(电子特气、硅微粉)等半导体原料相关公司。

  同时,日韩疫情发酵,在矮容量的Nor Flash、SLC NAND及利基型DRAM周围有利于国产替代的兆易创新(603986,股吧)、北京君正(300223,股吧)等公司;OLED周围有利于国产替代的京东方、TCL科技、维信诺(002387,股吧)等公司;被动元器件周围有利于中矮端能片面国产替代的风华高科(000636,股吧)、三环集团(300408,股吧)、火炬电子(603678,股吧)等。

  风险挑示

  疫情不息时间及影响周围不敷预期;国内半导体原料技术突破不敷预期;经济下走中业绩兑现风险;电子产品排泄率不敷预期的风险。

  相关研报:

  化工&TMT《日韩疫情添剧,电子原料国产化或添速》20200224

  分析师:刘曦 S0570515030003、王林S0570518120002、庄汀洲 S0570519040002

  策略《策略周报:新发基金配置高峰之后的风格取向》20200223

  分析师:张馨元 S0570517080005、钱海 S0570518060002

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